פיטר תיל מהמר בגדול: נוטש את Nvidia וטסלה ומשקיע ב-Microsoft במירוץ ה-AI

בצעד שמעורר הדים בעולם הטכנולוגיה, המיליארדר פיטר תיל – ממייסדי PayPal ו-Palantir ומהמשקיעים הראשונים בפייסבוק – ערך רעידת אדמה בתיק ההשקעות שלו ברבעון השלישי של 2025. על פי הדיווחים העדכניים, קרן הגידור Thiel Macro שבבעלותו מכרה את כל אחזקותיה ב-Nvidia והורידה ב-76% את החשיפה לטסלה, תוך העברת משקל משמעותי למניות Microsoft.

המהלך האסטרטגי: מ-Nvidia וטסלה ל-Microsoft

• פרישה מוחלטת מ-Nvidia: תיל מכר 537,000 מניות של ענקית השבבים, ששוויין עמד על מאות מיליונים. מדובר בצעד מפתיע לאור הדומיננטיות של החברה בשוק מוצרי החומרה ל-AI.
• צמצום דרסטי בטסלה: הקרן מכרה 76% מאחזקותיה בטסלה (כ-207,000 מניות), והותירה כ-65,000 מניות בלבד.
• הכפלת ההימור על Microsoft: תיל רכש כ-50,000 מניות של Microsoft, לאחר שפינה את כל האחזקות בחברה ברבעון הקודם. המיקום החדש מהווה 34% מתיק ההשקעות של הקרן.

מה מושך את תיל ל-Microsoft? מנוע הצמיחה של Azure

ההיגיון מאחורי המהלך נראה ברור: Microsoft מציבה את Azure כמנוע הצמיחה העיקרי שלה בעידן ה-AI, עם מספר יתרונות בולטים:

1. אסטרטגיית שותפויות גמישה: בניגוד ל-Google או Meta, Microsoft לא בנתה מודל AI עצמאי, אלא שמה דגש על שיתופי פעולה עם:

   • OpenAI (בעלת ChatGPT) – בה החזיקה כ-27% ממניותיה
   • Anthropic (מפתחת Claude)
   • Meta (מודל Llama)
   • DeepSeek הסינית (מודל R1)

2. גמישות ללקוחות Azure: הפלטפורמה מאפשרת למפתחים לבחור מבין עשרות מודלי AI שונים לפי צורכיהם – מ-ChatGPT ועד Grok של xAI – תוך אספקת כלים מתקדמים לפיתוח יישומים מבוססי בינה מלאכותית.

3. צמיחה מהירה: נתוני הרבעון האחרון (ספטמבר 2025) חושפים זינוק של 40% בהכנסות Azure, בעיקר הודות לביקושים ליכולות ה-AI. סאטיה נאדלה, מנכ"ל Microsoft, ציין כי משתמשים פעילים במוצרי ה-AI של החברה זינקו מ-100 ל-150 מיליון תוך רבעון בודד.

למה דווקא עכשיו? הזדמנות קנייה במחיר אטרקטיבי

על פי הניתוחים, תיל רכש את המניות במהלך ספטמבר 2025, כאשר המחיר נע סביב 480 דולר למניה. נכון לינואר 2026, המניה ירדה בכ-6% – מה שעשוי להציג הזדמנות קנייה טובה יותר למשקיעים השואפים ללכת בעקבותיו. זאת, כמובן, אם האמון באסטרטגיית ה-AI של Microsoft נשאר איתן.

המהפכה השקטה: Microsoft כ"מתווך ניטרלי" בעולם ה-AI

מומחים מציינים שהחברה מצליחה לתמרן בין השחקניות המתחרות:

"בעוד ש-Amazon ו-Google מתמקדות במודלים עצמאיים, Microsoft בחרה בפילוסופיה של פלטפורמה פתוחה. זה הופך אותה לשחקן ניטרלי שמשרת את כל תעשיית ה-AI, ולא רק את המודלים שלה" – ציין אנליסט שעוקב אחר תעשיית הענן.

על פי סקר CIOs עדכני של Morgan Stanley, Azure היא ספקית הענן הצפויה לצבור את מרבית נתח השוק בשלוש השנים הקרובות, וזאת למרות המחסומים בקיבולת שרתים שהחברה מתגברת בימים אלו בצורה אגרסיבית.

מה עם Nvidia וטסלה? הסיבות מאחורי הפרישה

• Nvidia: למרות שליטתה בלמעלה מ-80% משוק שבבי ה-AI, ייתכן שתיל חשש מההגבלות על ייצוא לסין ומהגעתם של מתחרים כמו Broadcom ו-Marvell Technology לשוק השבבים המותאמים אישית.
• טסלה: החברה מאבדת דומיננטיות בשוק הרכב החשמלי לטובת BYD הסינית, עם צניחת רווחיות וירידה של 5% בנתח השוק השנתי. התלות בהצלחת טקסי רובוטיים כאורך נשימה משפיעה על תזמון ההשקעה.

מחשבות אחרונות לעוקבים אחר תיל

המעבר של תיל ל-Microsoft משקף אמונה בשלושה עקרונות:

1. כוחה של Microsoft כפלטפורמת AI ניטרלית יעיל יותר מאשר יצרניות חומרה או רכבים אוטונומיים בטווח הארוך.
2. הפוטנציאל של Azure להפוך לעמוד השדרה של מהפכת התוכנה מבוססת ה-AI.
3. היכולת של מיקרוסופט למנף את שליטתה בתוכנה ארגונית (Office, Windows, אבטחת סייבר) כדי להנחיל את פתרונות ה-Copilot בכל המגזרים.

תם ולא נשלם: האם ההימור של אחד מגדולי טק-אינבסטורים יוכיח את עצמו במלחמת ה-AI? ימים יגידו.