Samsung מובילה את הנפילה בבורסת קוריאה בגלל חששות סביב AI
שוק המניות הדרום-קוריאני Kospi צולל ביותר מ-7% ביום שלישי, הירידה החדה ביותר מאז יולי, בגלל חששות מהאטה בביקוש לשבבי AI ותחרות גוברת מסין. Samsung ו-SK Hynix מובילות את הנפילות, בעוד משקיעים עוברים לחברות כמו TSMC בטייוואן, שמציגות צמיחה יציבה יותר. זאת למרות שמדד Kospi עדיין גבוה ביותר מ-50% מתחילת השנה.
במשך חודשים שוק המניות הדרום-קוריאני היה הכוכב הבלתי מעורער של עולם ההשקעות בזכות שבבי AI. מדד Kospi, שעלה ביותר מ-50% מתחילת 2026, נהפך בשבועות האחרונים למדד הגרוע ביותר מבין השווקים המובילים. ביום שלישי הוא צלל ביותר מ-7% לרמה של 5,914.35 נקודות – שפל שלא נראה מאז סוף יולי. מה קרה פה?
היפוך דרמטי
Samsung Electronics ו-SK Hynix, שיחדיו מהוות יותר ממחצית ממדד Kospi, הובילו את הנפילה. Samsung ירדה ב-7.7% ו-SK Hynix ב-8.8%. שתי החברות האלה היו המרוויחות הגדולות מהבום של שבבי AI, עם רווחים מזנקים ממכירות שבבי זיכרון. אבל עכשיו, אפילו תחזית לרווח תפעולי רבעוני גבוה פי תשעה של Samsung לא הצליחה להלהיב את המשקיעים; המניה שלה ירדה במשך יומיים רצופים.
למה זה קורה?
משקיעים מתרחקים מההתרכזות בשבבי זיכרון ומחפשים חשיפה רחבה יותר לשרשרת האספקה של חומרת AI. חברות כמו TSMC ויצרניות יפניות של ציוד לייצור שבבים נחשבות לבעלות צמיחה יציבה יותר בזכות מומחיות בייצור מתקדם, בניגוד ליצרניות זיכרון שתלויות במחירים. מדד Taiex של טייוואן עלה ב-7% במחצית השנייה של השנה, עם עלייה מצטברת של כ-70% מתחילת 2026.
גורם נוסף הוא החשש מתחרות סינית. חברת הזיכרון הסינית CXMT הודיעה על התקדמות בפיתוח טכנולוגיה שמאפשרת לאחסן יותר נתונים על שבבי זיכרון, ומתכננת להשיק מוצר זיכרון לשרתים עד סוף השנה. אמנם CXMT עדיין לא הוכיחה יכולת ייצור מסחרית, וההכרזה לא מאיימת ישירות על שבבי זיכרון בעלי רוחב פס גבוה ל-AI, אבל זה מוסיף לחששות לגבי כוח התמחור של היצרניות הקוריאניות.
התנודתיות חסרת התקדים
הנסיגה הנוכחית מתרחשת על רקע חודשים של תנודתיות קיצונית. ביולי מדד Kospi צלל ב-22% – הירידה החדה ביותר מאז משבר 2008 – לפני שזינק ב-18% ביום המסחר האחרון של החודש, וזו הייתה העלייה החד-יומית הגדולה ביותר אי פעם. התנודות הפעילו כמה פעמים מנגנוני הפסקת מסחר, והימורים ממונפים על מניות שבבים הגבירו את התנודות.
מה הלאה?
האנליסטים עדיין אופטימיים לגבי הפוטנציאל ארוך הטווח של AI לשנות את הכלכלה העולמית. כריס ווסטון, ראש המחקר ב-Pepperstone, ציין בדו״ח ש״הטריגר האחרון היה ראיות נוספות לשאיפותיה של סין בכל האקוסיסטם של AI״. עבור המשקיעים, השאלה היא אם הירידה הזו היא הזדמנות או סיכון נוסף.
בינתיים, צעירים דרום-קוריאנים הציפו את הרשתות החברתיות בממים והומור שחור על תיקי ההשקעות המרוסקים שלהם – דרך מקורית להתמודד עם הפסדים.