ניצחון הדמוקרטים בטקסס מטלטל את מניות ה-AI

"הקרקע הפורייה הפכה לשממה"

אתמול בלילה, בזמן שאתם כנראה כבר ישנתם, שוק ההון האמריקאי התחיל להילחץ. מניות ה-AI רשמו ירידות חדות, והסיבה? הניצחון המפתיע של הדמוקרטים בבחירות הביניים — ובפרט במירוץ למשרת מושל טקסס.

מה קרה בדיוק?

ג'ינה הינוחוסה (Gina Hinojosa) ניצחה את המושל הרפובליקני המכהן גרג אבוט, ולפי ה-Associated Press היא הוכרזה כמועמדת המנצחת. זה לא היה צפוי, וזה מה שטלטל את השוק.

החוזים העתידיים על מדד Nasdaq-100 נפתחו בירידה של 0.8% — יותר מכפליים מהירידה ב-Dow Jones. חברות שנחשבות לממונפות מאוד על AI ספגו מכות קשות יותר:

• CoreWeave — חברת neocloud שפועלת באמצעות כסף שאול כדי לבנות מרכזי נתונים — ירדה ב-7%
• SpaceX של אילון מאסק, שמרכזה נמצא בטקסס — ירדה ב-6%
• Nebius Group ירדה ב-4%
• Oracle ירדה ב-4%

למה טקסס זה עניין גדול?

טקסס נחשבת ל"ארץ המובטחת" של תעשיית מרכזי הנתונים האמריקאית — שטחים זולים, חשמל זמין יחסית ורגולציה מינימלית. אם מושל דמוקרטי ייכנס לתפקיד, החשש הוא שיוטלו מגבלות חדשות על בניית מרכזי נתונים, מה שמסכן מיליארדי דולרים של השקעות שכבר בוצעו.

"הדבר היחיד שיכול באמת לזוז הוא אם אבוט יפסיד בטקסס", אמר סקוט לאדנר (Scott Ladner), מנהל השקעות ראשי ב-Horizon Investments, במהלך ספירת הקולות. "כי יש שאלה לגיטימית — איפה אתם בונים את מרכזי הנתונים האלה? טקסס היא קרקע פורייה. ואם הוא מפסיד, הקרקע הזו הופכת ברובה לשממה."

לא רק טקסס

הדמוקרטים ניצחו גם בבחירות למושלות בג'ורג'יה (Keisha Lance Bottoms) ובאוהיו (Amy Acton) — שתי מדינות שגם בהן יש צנרת פרויקטים משמעותית למרכזי נתונים. שתי המועמדות הביעו תמיכה בהשהיית הבנייה.

בנוסף, הדמוקרטים ניצחו במדינות מתנדנדות נוספות שבהן מרכזי נתונים היו נושא מרכזי בקמפיין — ג'ורג'יה, צפון קרוליינה, מישיגן, אוהיו, איווה וקנזס.

שרה ביאנקי (Sarah Bianchi) מ-Evercore כינתה את התוצאה "גל כחול" והזהירה: "2027 עומדת להיות שנה סוערת כשהיזמים ייאלצו להסתגל לנוף מדיניות משתנה."

מה חושבים בוול סטריט?

ב-JPMorgan Chase הזהירו שהניצחון הדמוקרטי עלול להוביל למכירות של מניות AI בשל ציפייה לרגולציה מחמירה יותר. בין האיומים הפוטנציאליים: מגבלות חדשות על מרכזי נתונים, מיסים גבוהים יותר על חברות ובעלי הכנסות גבוהות. חברות שמזוהות עם טראמפ, כמו Nvidia, Apple ו-Comcast, גם עלולות לעמוד בפני חקירות של הדמוקרטים, שיקבלו בינואר סמכות לזימון עדים (subpoena power).

מצד שני, ב-JPMorgan מציינים שחברות בתחום הבריאות ואנרגיה ירוקה עשויות להיות הנהנות היחסיות.

איפה אנחנו עומדים?

עוד לפני הלילה, השוק היה עצבני. ביום שישי האחרון רשמו S&P 500 ו-Nasdaq את הירידה היומית החדה ביותר מאז אמצע יוני, בעקבות דוחות מעורבים מ-Intel ומ-Amazon. ביום שני Nasdaq 100 נכנס לתיקון — ירידה של 10% מהשיא האחרון — ובאמצע הלילה הוא עדיין היה שם ומוכן לצלול עוד.

טסלה עלתה, ומאסק צייץ ש"מרכזי נתונים בחלל נראים עכשיו אטרקטיביים למדי", אבל מומחים אומרים שזה רעיון עם מכשולים גדולים. אולי בסוף הקפה של הבוקר שלכם יוגש מ-Nvidia בחלל?