Google מהמרת 12.2 מיליארד דולר על שבבי AI
Google חתמה עם Marvell על עסקה לפיתוח שבבי AI מותאמים אישית, הכוללת כתבי אופציה לרכישת מניות בשווי של עד 12.2 מיליארד דולר. מניית Marvell קפצה ב-6%, ומניית Broadcom ירדה ב-5%. המהלך מגיע בזמן ש-Google מתחילה למכור את ה-TPU שלה ללקוחות חיצוניים ומספקת ל-Anthropic שבבי AI בשווי של יותר מ-150 מיליארד דולר.
Google מגדילה את ההימור על חומרת AI בהתאמה אישית, והפעם עם Marvell. שתי החברות חתמו על עסקה שמעמיקה את שיתוף הפעולה ביניהן וכוללת כתבי אופציה שיאפשרו ל-Google לרכוש מניות Marvell בסכום של עד 12.2 מיליארד דולר — במחיר של 206.58 דולר למניה.
אז מה בעצם קרה פה?
Marvell, שמסייעת בין היתר ל-Amazon בתכנון שבבי AI מותאמים אישית, תעבוד מעתה עם Google על מוצרים הקשורים למערכת ה-TPU של האחרונה — מאיצי הסקה (inference), בקרי אחסון, בקרי רשת ושבבי זיכרון קרובים. מניית Marvell קפצה ב-6% לאחר ההכרזה. לשם פרופורציה — העלייה הזו מוסיפה לשווי החברה מיליארדי דולרים ביום אחד.
מנגנון כתבי האופציה: לא רק כסף על השולחן
כתבי האופציה מחולקים לשתי קבוצות: 1.3 מיליון מניות ישוחררו מדי רבעון בשנה הראשונה, והיתר — כ-57.6 מיליון מניות — ישוחררו בהתאם ליעדי ההכנסות מהמוצרים המשותפים. כל מנה תשוחרר עם כל 500 מיליון דולר בהכנסות, עד לסוף 2033. במילים אחרות: גוגל משלמת על ביצועים, לא על הבטחות.
מה זה אומר על השוק?
Google מתחילה למכור את ה-TPU שלה ללקוחות חיצוניים, מה שעד לאחרונה היה שמור בעיקר למרכזי הנתונים הפנימיים שלה. החברה בנתה מערך מימון לאספקת שבבי AI בשווי של יותר מ-150 מיליארד דולר ל-Anthropic. מי שנפגעה מהמהלך היא Broadcom — ספקית ה-TPU העיקרית של Google — שמנייתה ירדה ב-5%.
צד שלישי בסיפור
Nvidia, שבדרך כלל מתחרה בתחום שבבי ה-AI, דווקא השקיעה 2 מיליארד דולר ב-Marvell מוקדם יותר השנה לצורך פיתוח טכנולוגיית silicon photonics. בתחילת 2026 רכשה Marvell גם את הסטארטאפ Celestial AI, שמתמחה בפוטוניקה לחיבור שבבי AI בתוך אשכולות גדולים.
בשורה התחתונה: Google בונה לעצמה שרשרת אספקת שבבי AI מאסיבית ועצמאית — עם Marvell כשותפה מרכזית.