השקעות AI מניעות את תעשיית המוליכים למחצה בקוריאה הדרומית – חשש מבועה עולה

צמיחה מרשימה בצל חשש: תעשיית המוליכים למחצה בדרום קוריאה עומדת בפני זינוק היסטורי

ענף המוליכים למחצה והתצוגה בקוריאה הדרומית צפוי לצמוח באופן ניכר עד שנת 2026, עם צפי לייצוא שבבים שיגיע ל-180 מיליארד דולר – כך עולה מדוח מקיף של לשכת המסחר והתעשייה בקוריאה (KCCI). הצמיחה מונעת בעיקר מהשקעות גלובליות ענקיות בתשתיות AI, כאשר רשתות מרכזי הנתונים של ענקיות הטכנולוגיה, דוגמת Microsoft, Amazon ו-Alphabet, צפויות להשקיע 100 מיליארד דולר בתחום בלבד בשנת 2026.

הגורמים הטכנולוגיים המניעים את הצמיחה:

• ביקוש לשימושי AI: גידול של 16.3% בייצוא השבבים השנה ל-165 מיליארד דולר, וצפי ל-9.1% נוספים בשנה הבאה.
• זיכרונות HBM: דרישה גבוהה לזיכרונות מסוג High Bandwidth Memory המותאמים לצורכי AI.
• תעשיית התצוגה: צפי לגידול בייצוא מסכים ב-3.9% ל-17.67 מיליארד דולר, עם קפיצה של 238.5% במשלוחי OLED להספקים נמוכים.

מחאת השוק: מדד KOSPI צולל ב-1.6% על רקע חששות מהערכת שוק

בעיצומה של הצמיחה, התעוררו אתמול חששות בשוק המניות הדרום קוריאני. מדד KOSPI צנח בכ-1.6% לרמות של 4,100 נקודות לאחר תחזיות מאכזבות מחברת Broadcom בנוגע לרווחיות עסקי ה-AI שלה – מה שהצית את החשש כי השקעות הענק בתשתיות AI לא יניבו תשואה משמעותית בטווח הקצר.

המגזר נפגע באופן קשה:

• Samsung Electronics צללה ב-3.76%.
• SK Hynix ירדה ב-2.98%.
• אובדן שווי מצטבר בסקטור המוליכים למחצה: מיליארדי דולרים תוך יום מסחר אחד.

לטענת אנליסטים, הירידה משקפת חשש גובר בעולם הפיננסים מ"בועת ה-AI," ויכולת החברות לתרגם את ההשקעות האדירות לרווחים קונקרטיים.

ההזדמנויות והאתגרים שבין הטכנולוגיה לכלכלה

למרות התחזיות האופטימיות בתעשיית הטכנולוגיה, סקר KCCI מדגיש אתגרים משמעותיים:

• השתלטות סינית: חברות סיניות הובילו עם נתח שוק של 77% בייצור סוללות ב-2025.
• מתחרים מרכזיים: עלייה חדה במשלוחי סוללות סיניות לשווקים לא-סיניים.
• אתגרי תעשייה מסורתית: דווקא מגזרים כמו פלדה, פטרוכימיה ובנייה צפויים להישאר תחת עננים של אי-ודאות.

הצונאמי הטכנולוגי מלווה גם במהלך ממשלתי – הצעדה להאריך תוכניות לייצוב שוק האג"ח לאורך שנת 2026 לאור הסיכונים משינויי מדיניות מוניטרית בינלאומית.

"התחרותיות הסינית בהייטק מתחזקת בקצב מסחרר, ורק ניסיונות אגרסיביים מבוססי AI, לצד רפורמה רגולטורית נועזת, יבטיחו עמידות" – מסר לי ג'ונג מיונג, ראש תחום חדשנות תעשייתית ב-KCCI.

ההשפעות המיידיות והעתידיות על המשקיעים

נתוני השוק מאתמול מעידים על שינוי מגמה:

• מכירת יתר מוסדית: מוסדות פיננסיים מכרו מניות מקומיות בשווי 474 מיליארד וון.
• עליית משקיעים קמעונאיים: רכשו נכסים בשווי 1.4 טריליון וון.
• זינוקים יוצאי דופן: Samsung Biologics קפצה ב-4.7% ו-Korea Zinc זינקה בכ-4.87% לאחר דיווח על תוכניות לבניית בית זיקוק בארה"ב.

הצפי לכלכלנים הוא שיגדל משקלן של חברות המתמחות בטכנולוגית AI ורובוטיקה בסקטור הייצוא הדרום קוריאני, בעוד מגזרים מסורתיים ימשיכו להילחם בצל התחרות הסינית והסביבה הכלכלית המורכבת.