באפט מהמר על Alphabet כמניית ה-AI המובילה

וורן באפט, המשקיע האגדי, הוכיח שוב את חוש ההשקעות החד שלו: חברת ההשקעות Berkshire Hathaway הגדילה ברבעון השני של 2026 את אחזקותיה ב-Alphabet ב-48.1 מיליון מניות, מה שהפך אותה לאחת ההשקעות הגדולות ביותר שלה. אבל למה דווקא Alphabet? בואו ננתח.

Alphabet מובילה ב-AI מכל הכיוונים

Alphabet, חברת האם של גוגל, הפכה לכוח דומיננטי בתחום הבינה המלאכותית. מודל AI שלה, Gemini, משולב במוצרים פופולריים כמו חיפוש גוגל, אנדרואיד וכרום, מה שנותן לה יתרון משמעותי בהגעה למשתמשים. ברבעון השני של 2026, הכנסות Google Cloud צמחו ב-82% לעומת השנה הקודמת – נתון מרשים שמשקף את הביקוש הגובר לתשתיות AI. זה לא רק מספר: זה אומר שיותר חברות ויזמים בוחרים ב-Google Cloud כדי להריץ את מודלי ה-AI שלהם, מה שמחזק את מעמדה של Alphabet בשוק.

בנוסף, Alphabet משקיעה סכומים אדירים בתשתיות: תקציב הוצאות ההון (capex) עודכן ל-195–205 מיליארד דולר השנה, לעומת 180–190 מיליארד דולר. זה אולי נשמע מרתיע, אבל החברה טוענת שזה הכרחי כדי להישאר תחרותית. ועם יותר מ-242 מיליארד דולר בנזילות ותזרים מזומנים חופשי של 53 מיליארד דולר, היא יכולה להרשות לעצמה. במילים פשוטות, יש לה את הכסף להשקיע בעתיד.

מנכ״ל Alphabet, סונדאר פיצ׳אי, אמר: ״השקעות ה-AI שלנו מגדירות מחדש את מה שאפשרי בכל חלק מהעסק שלנו.״ וזה ניכר: עם שיפורים כמו Gemini 3.6 Flash ליעילות מבחינת עלות ו-Omni ליצירת וידאו, השימוש ב-Gemini גדל. מאז ההשקה של Omni במאי, יש עלייה של 40% במספר המשתמשים היומיים שיוצרים וידאו – מה שמראה שה-AI הוא לא רק טכנולוגיה, אלא גם כלי פרודוקטיבי.

הנתונים הפיננסיים מרשימים: צמיחה של 24% בהכנסות ברבעון השני ושולי תפעול של 34%. שווי השוק של Alphabet עומד על 4.2 טריליון דולר, מה שמשקף את האמון של המשקיעים. אם אתם עובדים בהייטק, אתם יודעים ששווי כזה מצביע על חברה שמעצבת את העתיד.

מה עם Oracle?

Oracle, שחקנית גדולה בענן עם נתח שוק של 4%, לעומת 14% של Alphabet, גם בונה מרכזי נתונים ל-AI. אבל המניות שלה לא מראות את אותה תנופה. בעוד Alphabet מציגה צמיחה עקבית, Oracle מפגרת מאחור. הניתוח מראה ש-Alphabet מציעה פיזור טוב יותר עם עסקים מחוברים כמו חיפוש, יוטיוב ו-Waymo, מה שמפחית סיכונים. ל-Oracle אין את אותו מגוון, וזה עלול להגביל את הצמיחה שלה בטווח הארוך.

למה באפט מהמר על Alphabet?

וורן באפט, שפרש מתפקיד מנכ״ל Berkshire Hathaway בסוף 2025 אבל עדיין חבר בדירקטוריון, ידוע בהשקעותיו לטווח ארוך – הוא אמר ש״לנצח״ היא תקופת ההחזקה המועדפת עליו. הבחירה ב-Alphabet מראה שהוא מאמין בעתיד ה-AI של החברה. עם מכפיל רווח של 17 בלבד, זה נראה כמו עסקה טובה למשקיעים ערכיים. Berkshire הפכה את Alphabet לאחת מאחזקות המניות הגדולות שלה. המהלך החל עוד לפני עזיבתו של באפט. ברבעון השני, היא השקיעה כ-16.35 מיליארד דולר ב-Alphabet – מהלך שמעיד על אמון חזק.

עבור קהילת ההייטק הישראלית, זה סיפור על הדרך שבה ענקיות הטכנולוגיה משקיעות ב-AI – מה שמשפיע על שוק העבודה, הכלים שאנחנו משתמשים בהם וההזדמנויות בתחום. אם אתם עובדים בפיתוח AI או ענן, כדאי לעקוב אחרי המגמות האלה. הצמיחה של Google Cloud, למשל, מצביעה על ביקוש גובר לכוח מחשוב AI, מה שיכול להשפיע על סטארטאפים ישראלים בתחום – בין כמתחרים ובין כשותפים.

בסופו של דבר, באפט בטח יודע משהו שאנחנו לא – אבל הנתונים מדברים בעד עצמם.