ידיעות בינה מלאכותית בנושא BERKSHIRE HATHAWAY
ריי דליו, מנהל ההשקעות האגדי מ-Bridgewater, מזהיר ששוק מניות ה-AI מראה סימנים מטרידים של בועה דומה לזו של 2000. מעבר לאזהרה, דוחות חושפים שחברות ענק העמידו ערבויות בהיקף של 300 מיליארד דולר, שאינן מופיעות במאזנים, וריכוזיות היסטורית במדד S&P 500 חושפת גם תיקים ״מגוונים״ לסיכון משמעותי.
תעשיית הביטוח מפתחת תקני AI להתמודדות עם סיכונים, עם תחזית לצמיחה שנתית של 80%, אך מדובר בפלח נישתי. בנוסף, עלייה של 262% בתקריות הקשורות ל-AI בשנים האחרונות דוחפת חברות להחמיר את ההחרגות בפוליסות.
הניתוח משווה בין TSMC ל-Astera Labs כמניות בתחום תשתיות ה-AI, ובוחן צמיחה, רווחיות ושווי. TSMC נהנית מביקוש עולמי לשבבים, בעוד Astera Labs מתמקדת בקישוריות למרכזי נתונים. המשקיעים מתמודדים עם חששות מהתפוצצות בועת ה-AI, אך מומחים טוענים שהביקוש למחשוב AI עדיין עולה על ההיצע.
ברקשייר האת'ווי, בניהולו של גרג אבל, מחזיקה בחשיפה ל-AI דרך אפל (20.2% מהתיק), אלפבית (7.4%) ומודי'ס (3.4%), אך נמנעת לחלוטין מ-Nvidia, שמנייתה זינקה ב-912% בחמש שנים. האסטרטגיה השמרנית עשויה להשתנות — אבל ציין שהחברות בתיק מראות לו את היתרונות של AI, מה שמעורר עניין גובר.
מנכ״ל Berkshire Hathaway החדש, גרג אבל, חושף את האסטרטגיה: הימור של 38 מיליארד דולר על Alphabet כהשקעה ישירה ב-AI, ובניית תשתית אנרגיה למרכזי דאטה כהשקעה עקיפה. אבל מזהיר שהחברה לא תסבסד עליית מחירים ללקוחות קיימים, ומעמיק את אחיזתה ביפן: יותר מ-10% בחמשת בתי המסחר הגדולים, שותפות עם Tokio Marine ואג״ח בהיקף של 15 מיליארד דולר ביפן.
Berkshire Hathaway, בראשות המנכ״ל החדש גרג אבל, הגדילה את החזקתה ב-Alphabet ב-16.3 מיליארד דולר ברבעון השני של 2026, מה שהפך את Alphabet להחזקה השלישית בגודלה בפורטפוליו. המהלך נובע מצמיחה של 82% בהכנסות גוגל קלאוד ומעיד על אסטרטגיית AI רחבה, הכוללת גם השקעות באנרגיה למרכזי נתונים.
Berkshire Hathaway הגדילה את השקעתה ב-Alphabet ב-48.1 מיליון מניות ברבעון השני, מה שהפך את Alphabet לאחת מהשקעותיה המובילות בתחום ה-AI. בנוסף, הכנסות Google Cloud צמחו ב-82%, והכנסות Alphabet צמחו ב-24%, לצד השקעות עתק בתשתיות AI שמעידות על אמון לטווח ארוך.
וורן באפט מזהיר ש-Alphabet מוציאה עד 185 מיליארד דולר על AI ב'משחק שלא רוצות לשחק', ו-Berkshire שלו השקיעה 31 מיליארד דולר באלפאבת. באפט מודאג מההוצאות העצומות ומההימורים בשוק, מה שמדגיש את הסיכונים במרוץ ה-AI החם.
Alphabet הודיעה על גיוס הון של 80 מיליארד דולר כדי לממן הוצאות עתק על בינה מלאכותית, כולל השקעה של 10 מיליארד דולר מ-Berkshire Hathaway. מניית Alphabet הכפילה את עצמה מאז ש-Berkshire החלה לרכוש אותה ב-2025. Nvidia צפויה ליהנות מרכישות GPU מאסיביות, ומנכ"ל החברה מעריך שתשתיות AI יגיעו ל-3-4 טריליון דולר עד סוף העשור.
ברקשייר האת'וויי משקיעה 23% מתיק ההשקעות שלה במניות AI מובילות: Apple (20.5%), Alphabet (1.8%) ו-Amazon (0.7%). ההשקעה מבוססת על היתרון התחרותי העסקי של החברות, לצד צמיחתן בתחום הבינה המלאכותית. למרות הערכת השווי הגבוהה, החברות צפויות להניב תשואות משופרות בזכות שדרוגי AI בענפים כמו שירותי ענן, חיפוש ומכשירים חכמים.
וורן באפט השקיע ב-Alphabet כהימור ארוך טווח על מודלי AI, בעוד שמייקל בורי פתח בפוזיציות שורט על Nvidia ו-Palantir בשל חשש מבועת AI. באפט מתמקד בערך תפעולי וביציבות פיננסית, ואילו בורי טוען להערכת יתר ולבעיות חשבונאיות. הקרב ביניהם מסמל התנגשות בין אסטרטגיות השקעה: סבלנות מול ספקולציה.
מיקרוסופט מציעה יציבות עם Azure (צמיחה של 40%), ואילו אלפאבית צומחת מהר יותר עם Google Cloud (צמיחה של 34%) ויחידות ה-TPU המהוות נכס אסטרטגי. למרות תלותה בפרסום, אלפאבית נסחרת בשווי 31x רווחים, מה שהופך אותה לאחת ההזדמנויות המעניינות יותר כעת.
ביל אקמן מקצה 39% מתיק ההשקעות שלו ל-Alphabet (19%) ול-Uber (20%), ומבסס אותן כהימורי AI מובילים, בדומה לאסטרטגיית ההשקעה של באפט. Alphabet מאיצה בענן באמצעות TPUs ו-Gemini; Uber משתפת פעולה עם Nvidia בתחום הרובוטקסי. שתי החברות צפויות לצמיחת רווחים גבוהה.
Berkshire Hathaway מחזיקה 25% מהתיק ב-Apple (22.69%), Amazon (0.82%) ו-Alphabet (1.62%). שלוש החברות מובילות בתחום ה-AI: עם תכונות חדשות באייפון, Bedrock ו-SageMaker ב-AWS, ו-Gemini 3 וחיפוש AI ב-Google. כולן מציעות הזדמנות השקעה ארוכת טווח.
מניית Alphabet סגרה בשיא של 299.66 דולר, על רקע רכישות משקיעי מיליארדרים, התקדמות במודל Gemini 3 והכנסות חזקות (+16%). הענן ו-Waymo תורמים לצמיחה מתמשכת.
ענקיות טכנולוגיה כולל אורקל, מטא ו-CoreWeave משקיעות מיליארדים בהרחבת תשתיות ענן ייעודיות ל-AI. אורקל מתכננת להכפיל מרכזי נתונים, מטא משקיעה 62 מיליארד דולר במוצרי AI חדשים, ו-CoreWeave משתפת פעולה עם AWS. אנליסטים חלוקים לגבי הקיימות ארוכת הטווח של ההשקעות העצומות.
וורן באפט מחזיק 24% מתיק ההשקעות של ברקשייר האת'וויי (70 מיליארד דולר) במניות אפל, החוטאת בהשקת מערכת ה-AI שלה אך מתקנת מהלכים. השקעה צנועה יותר באמזון מתמקדת בפלטפורמת הענן AWS ובשבבי Graviton החוסכים 20% בעלויות. למרות שאינן חברות AI טהורות, לאפל ואמזון יתרון בשילוב טכנולוגיה עם תשתיות רווחיות.
