Marvell Technology מציבה יעד חדש: 70–90 מיליארד דולר עד 2031

ביום המשקיעים של Marvell Technology ב-6 באוקטובר 2026, החברה הפתיעה את השוק עם תחזית הכנסות ארוכת טווח שמדגישה את עוצמתו של שוק ה-AI. Marvell העלתה את התחזית לשנת הכספים 2031 ל-70–90 מיליארד דולר — הרבה מעבר ל-47 מיליארד דולר, לפי הערכות האנליסטים המוקדמות יותר. המניה זינקה ביותר מ-6%, וחברות תשתיות AI כמו Nvidia ו-Broadcom רשמו גם הן עליות. אז מה בעצם קרה כאן?

מה קרה ביום המשקיעים?

Marvell, שמתמחה בשבבי AI מותאמים ובשבבי רשת למרכזי נתונים, עדכנה כמה תחזיות. בטווח הקרוב, החברה העלתה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2028 ל-20 מיליארד דולר, לעומת 18 מיליארד דולר שהוצגו באוגוסט. הסיבה העיקרית: ביקוש חזק לפתרונות קישוריות למרכזי נתונים, כמו אופטיקה ומיתוג — מוצרים שמאפשרים לנתונים לנסוע בתוך שרתים וביניהם.

בנוסף, עסקי השבבים המותאמים של Marvell, שכוללים לקוחות גדולים כמו Amazon ו-Alphabet, צפויים לגדול פי שלושה בשנת הכספים 2029 ולהגיע ליותר מ-12 מיליארד דולר. זה אומר ש-Marvell בונה על צמיחה מהירה בהתאמה אישית של שבבים עבור לקוחות ענקיים.

למה השוק כל כך נלהב?

התחזית של Marvell משקפת מגמות רחבות יותר. לפי Counterpoint Research, משלוחי שבבי AI מותאמים ישולשו בין 2024 ל-2027. Goldman Sachs מציינת שרשתות יהיו צוואר הבקבוק הבא בתשתיות AI, עם צפי לכך שהכנסות שוק האופטיקה יקפצו פי 10 בין 2026 ל-2028. Marvell ממוקמת בדיוק במרכז ההזדמנויות האלה.

Marvell צופה שתשתיות ה-AI ימשיכו לגדול, עם הוצאות הון למרכזי נתונים שיגיעו ל-3 טריליון דולר עד 2030 — קצב צמיחה שנתי ממוצע של 35% החל ב-2025. החברה כללה מידה של שמרנות בתחזית הזו, מתוך הנחה שקצב הצמיחה הנוכחי יתמתן בשנים הבאות. אבל עדיין, מדובר במסיבת צמיחה מרשימה.

תגובות בשוק וההשוואה ל-Intel

החדשות גרמו לעליות לא רק ב-Marvell. מניות של חברות תשתיות AI כמו Nvidia ו-Broadcom עלו גם הן. Nvidia עלתה ב-0.5%, בעוד Broadcom קפצה ביותר מ-4%, מה שמשקף את האמון הרחב בצמיחה בתחום ה-AI. עבורכם, אנשי ההייטק, זה סימן לשוק חזק בתחומים כמו קישוריות ושבבים מותאמים.

השוואה ל-Intel, חברת שבבים גדולה אחרת, מראה את הפער. בזמן ש-Intel מתמודדת עם אתגרים בייצור וברווחיות — עם ירידה קלה בהכנסות והפסד תפעולי — Marvell צומחת במהירות באמצעות התמקדות בשווקים ספציפיים. Marvell היא חברה קטנה יותר, שמסתמכת על ייצור חיצוני, מה שמאפשר לה להתמקד בחדשנות.

מה הלאה? ומה זה אומר על ה-AI?

התחזית השאפתנית של Marvell מציבה רף חדש. עם צפי להכנסות של 70–90 מיליארד דולר עד 2031, החברה מהמרת על כך שה-AI ימשיך להיות מנוע הצמיחה המרכזי. בשוק שבו כולם מדברים על AI, Marvell מראה שהמספרים גדולים מאוד — אבל גם שהדרך לשם דורשת תשתיות פיזיות, כמו שבבים ורשת.

בסופו של דבר, ביום שבו Marvell שוברת שיאים, קשה שלא לחשוב על הבועה. אבל המספרים, בינתיים, מדברים בעד עצמם.